Chiến lược ngành máy móc xây dựng - Chủ đề 1: Gió hay cờ hiệu? Phụ kiện máy móc xây dựng Ấn Độ, dụng cụ gầu xúc Caterpillar.
Trong bài viết này, “gió” đề cập đến khía cạnh chính sách tăng trưởng ổn định, “trái tim” đề cập đến sự biến động giá cổ phiếu của ngành máy móc xây dựng, và “lá cờ” đề cập đến sự thay đổi cơ bản của ngành máy móc xây dựng. Bằng cách phân tích những thay đổi về chính sách, diễn biến giá cổ phiếu trong quá khứ và các yếu tố cơ bản của ngành, chúng tôi cố gắng tìm ra mối quan hệ giữa ba yếu tố này. Kể từ tháng 3, gió của chính sách tăng trưởng ổn định đã dần ấm lên, và nhiều lần trong lịch sử, chính sách tăng trưởng ổn định đã cho thấy mối tương quan với giá cổ phiếu của ngành máy móc xây dựng; Năm 2022, nhu cầu của ngành máy móc xây dựng cũng được dự báo sẽ có sự cải thiện nhẹ. Phụ kiện máy móc xây dựng Ấn Độ, dụng cụ gầu xúc Caterpillar.
"Làn gió" của chính sách tăng trưởng ổn định đã đến.
1) Chính sách tăng trưởng ổn định dự kiến sẽ tiếp tục được duy trì. Hội nghị công tác kinh tế trung ương đề xuất rằng công tác kinh tế năm 2022 cần ổn định và hướng tới sự tiến bộ trong khi vẫn duy trì ổn định, chỉ ra phương hướng tăng trưởng công nghiệp ổn định. Để thực hiện các quyết định và sắp xếp của Ban Chấp hành Trung ương Đảng Cộng sản Trung Quốc và Quốc vụ viện, đồng thời phát huy tối đa vai trò “đèn pha” kinh tế vĩ mô, Ủy ban Phát triển và Cải cách Quốc gia cùng Bộ Công Thương và Thông tin đã phối hợp với các bên liên quan ban hành một số chính sách nhằm thúc đẩy tăng trưởng ổn định của nền kinh tế công nghiệp trong thời gian gần đây, nhằm tối đa hóa hiệu quả chính sách, thúc đẩy hiệu quả hoạt động ổn định của nền kinh tế công nghiệp và phấn đấu ổn định tình hình kinh tế vĩ mô tổng thể. Gần đây, chênh lệch lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm của Trung Quốc đã đảo chiều, điều này có thể tạo điều kiện thuận lợi hơn nữa cho việc áp dụng các chính sách tăng trưởng ổn định.
2) Việc điều tiết đầu tư cơ sở hạ tầng theo chu kỳ ngược tiếp tục được nhấn mạnh. Ngày 7 tháng 4, Tổng công ty Đường sắt Trung Quốc công bố dữ liệu hoạt động quý 1 năm 2022. Giá trị hợp đồng xây dựng vốn mới được ký kết của Tổng công ty Đường sắt Trung Quốc trong quý 1 đạt 543,45 tỷ nhân dân tệ, tăng 94,1% so với cùng kỳ năm ngoái. Giá trị hợp đồng xây dựng vốn mới được ký kết trong quý 1 đạt mức cao nhất trong lịch sử so với cùng kỳ năm trước. Từ tháng 1 đến tháng 2, tốc độ tăng trưởng đầu tư tài sản cố định cơ sở hạ tầng tăng 8,6% so với cùng kỳ năm ngoái và tốc độ tăng trưởng đang dần được cải thiện. Từ tháng 1 đến tháng 2, lượng trái phiếu đặc biệt do chính quyền địa phương phát hành đạt 971,9 tỷ nhân dân tệ, tăng 452,8% so với cùng kỳ năm ngoái; tiến độ phát hành trái phiếu đặc biệt của chính quyền địa phương nhanh hơn đáng kể so với những năm trước và dự kiến việc khởi công các dự án quy mô lớn sẽ được đẩy nhanh. Phụ kiện máy móc xây dựng Ấn Độ, dụng cụ gầu xúc Cat
3) Chính sách quản lý bất động sản đã nới lỏng nhẹ. Từ đầu năm đến nay, các chính sách quản lý và kiểm soát bất động sản tiếp tục được nới lỏng. Bắt đầu từ việc hỗ trợ nhu cầu mua nhà hợp lý và mở rộng lợi nhuận của các dự án thị trường đất đai, chúng ta đã cải thiện xu hướng giảm của tình trạng cung cầu yếu trên thị trường bất động sản. Từ tháng 1 đến tháng 2, tổng vốn đầu tư hoàn thành vào phát triển bất động sản tăng 3,7% so với cùng kỳ năm ngoái, diện tích xây dựng mới giảm 12,2% so với cùng kỳ năm ngoái, và diện tích xây dựng mới tiếp tục tăng trưởng âm. Là một lĩnh vực quan trọng ở khâu hạ nguồn của ngành công nghiệp máy móc xây dựng, việc nới lỏng nhẹ chính sách bất động sản được kỳ vọng sẽ tiếp tục thúc đẩy sự phục hồi nhu cầu của ngành công nghiệp máy móc xây dựng.
Làm thế nào để tác động đến “trái tim” của giá cổ phiếu máy móc xây dựng
1) Một số chính sách tăng trưởng ổn định trong lịch sử đã thúc đẩy giá cổ phiếu của ngành máy móc xây dựng tăng lên. Nhìn lại thập kỷ qua, Trung Quốc đã trải qua khoảng năm vòng tăng trưởng ổn định vào các năm 2008-2009, 2012, 2014-2015, 2018-2019 và 2020.
Lấy Sany Heavy Industry làm ví dụ, mức tăng và giảm cao nhất của giá cổ phiếu Sany trong năm giai đoạn trên lần lượt là 89,5%, 22,3%, 118,0%, 60,3% và 148,2%, và biên độ tăng và giảm lần lượt là 49,3%, –13,9%, –24,2%, 52,7% và 146,9%.
Có thể thấy rằng chính sách tăng trưởng ổn định đã đóng một vai trò nhất định trong việc thúc đẩy giá cổ phiếu của ngành máy móc xây dựng.
2) Ngành máy móc xây dựng vẫn có thể nắm bắt được cơ hội đầu tư tốt hơn trong chu kỳ suy thoái. Chúng tôi tập trung phân tích diễn biến giá cổ phiếu của Sany Heavy Industry trong chu kỳ suy thoái của ngành máy móc xây dựng từ năm 2012 đến năm 2016, điều này có thể có ý nghĩa tham khảo cho việc đầu tư ở giai đoạn này:
Trong lịch sử, chính sách tăng trưởng ổn định đã đóng vai trò xúc tác tích cực đối với giá cổ phiếu của Sany Heavy Industry, và vẫn có thể nắm bắt được những cơ hội đầu tư tốt hơn trong chu kỳ suy thoái. Chúng tôi tin rằng điểm uốn về hiệu suất, điểm uốn về đơn đặt hàng và điểm uốn dự kiến về đơn đặt hàng là chìa khóa để đánh giá hiệu suất giá cổ phiếu của ngành máy móc xây dựng; sự thay đổi dự kiến về đơn đặt hàng có thể dẫn đến phản ứng sớm của giá cổ phiếu, và hiệu suất có thể trở thành một chỉ báo chậm trong chu kỳ suy thoái.
3) Đợt điều chỉnh mạnh giá cổ phiếu ngành máy móc xây dựng lần này đã phản ánh đầy đủ kỳ vọng bi quan của ngành. Từ năm 2021, giá cổ phiếu của Sany, Zoomlion, XCMG, Hengli và các doanh nghiệp máy móc xây dựng khác đã điều chỉnh đáng kể, giảm lần lượt 61,9%, 55,1%, 33,0% và 62,0% so với mức đỉnh giá cổ phiếu trước đó. Từ quý 2 năm 2021, doanh số bán hàng theo năm của các sản phẩm máy móc xây dựng như máy xúc, cần cẩu xe tải và xe bơm bê tông tiếp tục giảm. Thị trường nói chung tin rằng ngành máy móc xây dựng đã bước vào chu kỳ đỉnh/giảm sau chu kỳ tăng trưởng 5 năm, và giá cổ phiếu cũng phản ánh kỳ vọng bi quan này. Nếu nhu cầu của ngành dự kiến sẽ cải thiện nhẹ vào năm 2022, chúng ta có lý do để kỳ vọng giá cổ phiếu sẽ ổn định và phục hồi. Phụ kiện máy móc xây dựng Ấn Độ, dụng cụ gầu xúc Cat
Thời gian đăng bài: 15/04/2022
