Chiến lược ngành máy móc xây dựng chủ đề 1: gió hay biểu ngữ?Phụ kiện máy xây dựng Ấn Độ, dụng cụ xô mèo
Trong bài viết này, “gió” ám chỉ khía cạnh chính sách của sự tăng trưởng ổn định, “trái tim” ám chỉ sự biến động giá cổ phiếu của máy móc xây dựng và “cờ” ám chỉ sự thay đổi cơ bản của máy móc xây dựng.Bằng cách phân tích những thay đổi về chính sách, lịch sử diễn biến giá cổ phiếu và các nguyên tắc cơ bản của ngành, chúng tôi cố gắng tìm ra mối quan hệ giữa ba yếu tố này.Kể từ tháng 3, làn gió của chính sách tăng trưởng ổn định đã dần ấm lên, và nhiều lần trong lịch sử, chính sách tăng trưởng ổn định đã cho thấy mối tương quan với giá cổ phiếu của máy xây dựng;Vào năm 2022, nhu cầu của ngành máy móc xây dựng cũng được dự đoán sẽ cải thiện đôi chút.Phụ kiện máy xây dựng Ấn Độ, dụng cụ xô mèo
“Làn gió” chính sách tăng trưởng ổn định đã đến.
1) Chính sách tăng trưởng ổn định dự kiến sẽ tiếp tục.Hội nghị công tác kinh tế trung ương đề xuất công tác kinh tế năm 2022 phải ổn định, tìm kiếm tiến bộ đồng thời duy trì sự ổn định, chỉ ra phương hướng tăng trưởng công nghiệp ổn định.Để thực hiện các quyết định và sắp xếp của Ủy ban Trung ương CPC và Hội đồng Nhà nước cũng như phát huy đầy đủ vai trò “dằn mặt” kinh tế vĩ mô, Ủy ban Cải cách và Phát triển quốc gia cùng Bộ Công nghiệp và Công nghệ thông tin đã cùng nhau ban hành một số chính sách nhằm thúc đẩy sự tăng trưởng ổn định của nền kinh tế công nghiệp với các bên liên quan trong thời gian gần đây, nhằm phát huy tối đa hiệu quả chính sách, thúc đẩy hiệu quả sự vận hành ổn định của nền kinh tế công nghiệp và phấn đấu ổn định tình hình kinh tế vĩ mô chung.Gần đây, chênh lệch lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm của Trung Quốc đã bị đảo lộn, điều này có thể tiếp tục dẫn đến việc áp dụng các chính sách tăng trưởng ổn định.
2) Quy định nghịch chu kỳ trong đầu tư cơ sở hạ tầng tiếp tục nổi bật.Vào ngày 7 tháng 4, Đường sắt Trung Quốc đã công bố số liệu vận hành quý 1 năm 2022. Giá trị hợp đồng xây dựng cơ bản mới ký của Đường sắt Trung Quốc trong quý 1 đạt 543,45 tỷ nhân dân tệ, tăng 94,1% so với cùng kỳ năm ngoái.Giá trị hợp đồng xây dựng cơ bản ký mới trong quý I đạt mức cao nhất cùng kỳ trong lịch sử.Từ tháng 1 đến tháng 2, tốc độ tăng trưởng đầu tư tài sản cố định vào cơ sở hạ tầng tăng 8,6% so với cùng kỳ năm trước và tốc độ tăng trưởng dần dần được cải thiện.Từ tháng 1 đến tháng 2, lượng trái phiếu đặc biệt do chính quyền địa phương phát hành đạt 971,9 tỷ nhân dân tệ, tăng 452,8% so với cùng kỳ năm trước;Tiến độ phát hành trái phiếu đặc biệt của chính quyền địa phương nhanh hơn đáng kể so với những năm trước và việc khởi công các dự án quy mô lớn dự kiến sẽ được đẩy nhanh.Phụ kiện máy xây dựng Ấn Độ, dụng cụ xô mèo
3) Chính sách quản lý bất động sản mang lại sự nới lỏng nhẹ.Từ đầu năm đến nay, chính sách điều tiết, kiểm soát bất động sản tiếp tục lỏng lẻo.Bắt đầu từ việc hỗ trợ nhu cầu mua nhà hợp lý và mở rộng lợi nhuận của các dự án thị trường đất đai, chúng tôi đã cải thiện xu hướng giảm cung cầu yếu trên thị trường bất động sản.Từ tháng 1 đến tháng 2, vốn đầu tư hoàn thành phát triển bất động sản tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước, diện tích xây dựng mới giảm 12,2% so với cùng kỳ và diện tích xây dựng mới tiếp tục tăng trưởng âm.Là một lĩnh vực hạ nguồn quan trọng của ngành máy móc xây dựng, việc nới lỏng nhẹ chính sách bất động sản dự kiến sẽ thúc đẩy hơn nữa sự phục hồi nhu cầu của ngành máy móc xây dựng.
Làm sao lay chuyển “trái tim” giá cổ phiếu máy xây dựng
1) Một số chính sách tăng trưởng ổn định trong lịch sử đã đẩy giá cổ phiếu ngành máy xây dựng tăng cao.Nhìn lại thập kỷ qua, Trung Quốc đã trải qua 5 giai đoạn tăng trưởng ổn định vào các năm 2008-2009, 2012, 2014-2015, 2018-2019 và 2020.
Lấy Sany Heavy Industry làm ví dụ, mức tăng giảm cao nhất của giá cổ phiếu Sany trong 5 giai đoạn trên lần lượt là 89,5%, 22,3%, 118,0%, 60,3% và 148,2%, đồng thời phạm vi tăng giảm là 49,3%, – lần lượt là 13,9%, – 24,2%, 52,7% và 146,9%.
Có thể thấy, chính sách tăng trưởng ổn định đã đóng vai trò nhất định trong việc thúc đẩy giá cổ phiếu ngành máy xây dựng.
2) Máy móc xây dựng vẫn có thể nắm bắt cơ hội đầu tư tốt hơn trong chu kỳ đi xuống.Chúng tôi tập trung phân tích diễn biến giá cổ phiếu của Sany Heavy Industry trong chu kỳ đi xuống của ngành máy móc xây dựng từ năm 2012 đến năm 2016, điều này có thể có ý nghĩa tham khảo cho việc đầu tư ở giai đoạn này:
Trong lịch sử, chính sách tăng trưởng ổn định đã có tác động xúc tác tích cực lên giá cổ phiếu của Sany Heavy Industry và các cơ hội đầu tư tốt hơn vẫn có thể được nắm bắt trong chu kỳ đi xuống.Chúng tôi tin rằng điểm uốn hiệu suất, điểm uốn thứ tự và điểm uốn dự kiến thứ tự là chìa khóa để đánh giá diễn biến giá cổ phiếu của ngành máy xây dựng;Sự thay đổi đơn đặt hàng dự kiến có thể dẫn đến phản ứng sớm của giá cổ phiếu và hiệu suất có thể trở thành một chỉ số tụt hậu trong chu kỳ đi xuống.
3) Đợt điều chỉnh mạnh này của giá cổ phiếu ngành máy xây dựng đã phản ánh đầy đủ kỳ vọng bi quan của ngành.Kể từ năm 2021, giá cổ phiếu của Sany, Zoomlion, XCMG, Hengli và các doanh nghiệp máy xây dựng khác đã được điều chỉnh đáng kể, với mức giảm lần lượt là 61,9%, 55,1%, 33,0% và 62,0% kể từ mức giá cổ phiếu đạt đỉnh gần đây nhất.Kể từ quý 2 năm 2021, dữ liệu bán hàng hàng năm của các sản phẩm máy móc xây dựng như máy xúc, xe cẩu và xe bơm tiếp tục giảm.Thị trường nhìn chung tin rằng ngành máy móc xây dựng đã mở ra chu kỳ đỉnh / suy thoái sau chu kỳ đi lên kéo dài 5 năm, và giá cổ phiếu cũng phản ánh kỳ vọng bi quan này.Nếu nhu cầu của ngành dự kiến sẽ cải thiện nhẹ vào năm 2022, chúng tôi có lý do để kỳ vọng giá cổ phiếu sẽ ổn định và phục hồi.Phụ kiện máy xây dựng Ấn Độ, dụng cụ xô mèo
Thời gian đăng: 15-04-2022
