Chủ đề chiến lược ngành máy móc xây dựng 1: Gió hay cờ? Phụ kiện máy móc xây dựng Ấn Độ, dụng cụ gầu xúc
Trong bài viết này, “gió” ám chỉ khía cạnh chính sách của tăng trưởng ổn định, “trái tim” ám chỉ biến động giá cổ phiếu của ngành máy móc xây dựng, và “cờ” ám chỉ sự thay đổi cơ bản của ngành máy móc xây dựng. Bằng cách phân tích những thay đổi về chính sách, diễn biến giá cổ phiếu trong lịch sử và các yếu tố cơ bản của ngành, chúng tôi cố gắng tìm ra mối quan hệ giữa ba yếu tố này. Kể từ tháng 3, chính sách tăng trưởng ổn định đã dần ấm lên, và nhiều lần trong lịch sử, chính sách tăng trưởng ổn định đã cho thấy mối tương quan với giá cổ phiếu của ngành máy móc xây dựng; Năm 2022, nhu cầu của ngành máy móc xây dựng dự kiến cũng sẽ có sự cải thiện nhẹ. Phụ kiện máy móc xây dựng Ấn Độ, dụng cụ gầu xúc
“Làn gió” của chính sách tăng trưởng ổn định đã đến.
1) Chính sách tăng trưởng ổn định dự kiến sẽ tiếp tục. Hội nghị công tác kinh tế trung ương đề xuất công tác kinh tế năm 2022 cần ổn định, tìm kiếm tiến triển trong khi vẫn duy trì ổn định, chỉ ra phương hướng tăng trưởng công nghiệp ổn định. Để thực hiện các quyết định và sắp xếp của Ban Chấp hành Trung ương Đảng Cộng sản Trung Quốc và Quốc vụ viện, đồng thời phát huy đầy đủ vai trò “nâng đỡ” kinh tế vĩ mô, Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia và Bộ Công nghiệp và Công nghệ thông tin gần đây đã cùng các bên liên quan ban hành một số chính sách nhằm thúc đẩy tăng trưởng ổn định của nền kinh tế công nghiệp, nhằm tối đa hóa hiệu quả chính sách, thúc đẩy hiệu quả hoạt động ổn định của nền kinh tế công nghiệp và nỗ lực ổn định tình hình kinh tế vĩ mô tổng thể. Gần đây, chênh lệch lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm của Trung Quốc đã đảo ngược, điều này có thể thúc đẩy việc đưa ra các chính sách tăng trưởng ổn định hơn nữa.
2) Quy định chống chu kỳ về đầu tư cơ sở hạ tầng tiếp tục nổi bật. Vào ngày 7 tháng 4, Đường sắt Trung Quốc đã công bố dữ liệu hoạt động của quý đầu tiên năm 2022. Giá trị hợp đồng xây dựng cơ bản mới được ký kết của Đường sắt Trung Quốc trong quý đầu tiên đạt 543,45 tỷ nhân dân tệ, tăng 94,1% so với cùng kỳ năm ngoái. Giá trị hợp đồng xây dựng cơ bản mới được ký kết trong quý đầu tiên đạt mức cao nhất trong cùng kỳ lịch sử. Từ tháng 1 đến tháng 2, tốc độ tăng trưởng đầu tư tài sản cố định vào cơ sở hạ tầng tăng 8,6% so với cùng kỳ năm trước và tốc độ tăng trưởng dần tăng lên. Từ tháng 1 đến tháng 2, lượng trái phiếu đặc biệt do chính quyền địa phương phát hành đạt 971,9 tỷ nhân dân tệ, tăng 452,8% so với cùng kỳ năm trước; Tiến độ phát hành trái phiếu đặc biệt của chính quyền địa phương nhanh hơn đáng kể so với những năm trước và việc khởi công các dự án quy mô lớn dự kiến sẽ được đẩy nhanh. Phụ kiện máy móc xây dựng Ấn Độ, dụng cụ gầu xúc
3) Chính sách quản lý bất động sản đã mở ra những bước nới lỏng nhỏ. Từ đầu năm đến nay, các chính sách quản lý và kiểm soát bất động sản vẫn tiếp tục được nới lỏng. Bắt đầu từ việc hỗ trợ nhu cầu mua nhà ở hợp lý và mở rộng lợi nhuận của các dự án đất nền, chúng tôi đã cải thiện được xu hướng cung cầu yếu kém trên thị trường bất động sản. Từ tháng 1 đến tháng 2, tổng mức đầu tư hoàn thành vào phát triển bất động sản tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước, diện tích xây dựng mới giảm 12,2% so với cùng kỳ năm trước và diện tích xây dựng mới tiếp tục tăng trưởng âm. Là một lĩnh vực hạ nguồn quan trọng của ngành máy móc xây dựng, việc nới lỏng chính sách bất động sản dự kiến sẽ tiếp tục thúc đẩy sự phục hồi nhu cầu của ngành máy móc xây dựng.
Làm thế nào để lay chuyển “trái tim” giá cổ phiếu máy móc xây dựng
1) Một số chính sách tăng trưởng ổn định trong lịch sử đã thúc đẩy giá cổ phiếu của ngành máy móc xây dựng tăng lên. Nhìn lại thập kỷ qua, Trung Quốc đã trải qua khoảng năm đợt tăng trưởng ổn định vào các năm 2008-2009, 2012, 2014-2015, 2018-2019 và 2020.
Lấy Sany Heavy Industry làm ví dụ, mức tăng và giảm giá cổ phiếu của Sany trong năm giai đoạn trên lần lượt là 89,5%, 22,3%, 118,0%, 60,3% và 148,2%, và biên độ tăng và giảm lần lượt là 49,3%, – 13,9%, – 24,2%, 52,7% và 146,9%.
Có thể thấy rằng chính sách tăng trưởng ổn định đã đóng một vai trò nhất định trong việc thúc đẩy giá cổ phiếu của ngành máy móc xây dựng.
2) Máy móc xây dựng vẫn có thể nắm bắt cơ hội đầu tư tốt hơn trong chu kỳ suy thoái. Chúng tôi tập trung phân tích diễn biến giá cổ phiếu của Sany Heavy Industry trong chu kỳ suy thoái của ngành máy móc xây dựng từ năm 2012 đến năm 2016, có thể có ý nghĩa tham khảo cho việc đầu tư trong giai đoạn này:
Trong lịch sử, chính sách tăng trưởng ổn định đã có tác động tích cực đến giá cổ phiếu của Sany Heavy Industry, và các cơ hội đầu tư tốt hơn vẫn có thể được nắm bắt trong chu kỳ giảm. Chúng tôi tin rằng điểm uốn hiệu suất, điểm uốn đơn hàng và điểm uốn dự kiến đơn hàng là chìa khóa để đánh giá hiệu suất giá cổ phiếu của ngành máy móc xây dựng; Sự thay đổi dự kiến của đơn hàng có thể dẫn đến phản ứng sớm của giá cổ phiếu, và hiệu suất có thể trở thành một chỉ báo trễ trong chu kỳ giảm.
3) Đợt điều chỉnh mạnh giá cổ phiếu ngành máy móc xây dựng này đã phản ánh đầy đủ kỳ vọng bi quan của ngành. Kể từ năm 2021, giá cổ phiếu của Sany, Zoomlion, XCMG, Hengli và các doanh nghiệp máy móc xây dựng khác đã điều chỉnh đáng kể, với mức giảm lần lượt là 61,9%, 55,1%, 33,0% và 62,0% kể từ mức đỉnh giá cổ phiếu gần nhất. Kể từ quý II năm 2021, dữ liệu bán hàng theo năm của các sản phẩm máy móc xây dựng như máy đào, xe cẩu và xe bơm tiếp tục giảm. Thị trường nhìn chung tin rằng ngành máy móc xây dựng đã bước vào chu kỳ đỉnh/suy thoái sau chu kỳ tăng trưởng kéo dài 5 năm, và giá cổ phiếu cũng phản ánh kỳ vọng bi quan này. Nếu nhu cầu của ngành dự kiến sẽ cải thiện nhẹ vào năm 2022, chúng ta có lý do để kỳ vọng giá cổ phiếu sẽ ổn định và phục hồi. Phụ kiện máy móc xây dựng Ấn Độ, dụng cụ gầu xúc
Thời gian đăng: 15-04-2022
